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钢铁财神爷高手论坛资料大全如何过冬

发布时间: 2020-01-14

   

[建材网站]李洪祝

现在是钢铁财神爷高手论坛资料大全每年囤货的好时机。然而,受系统风险抑制和高成本双重效应的影响,钢价陷入两难境地,钢铁交易企业也面临着是否囤货的艰难抉择。虽然短期内大宗商品市场涨跌不一,沪锌甚至出现明显回调,但沪钢似乎无动于衷,整体处于区间震荡之中。11月即将过去,国内钢材交易企业观望气氛浓厚,没有实质性的冬储行动。近年来,钢市跌宕起伏频繁,使许多钢铁财神爷高手论坛资料大全丧失了判断能力。如何改变钢材价格,财神爷高手论坛资料大全是否应该囤货,成为近期钢材市场关注的焦点。

中国电力投资期货研究所所长王泰强

贝特期货首席钢铁分析师刘明亮

长江期货金属研究员黄石泉

广永期货金属研究员李亚杰

上海中期金属分析师黄慧文

主持人:近期,宏观方面的不确定性因素困扰着整个期货市场和股票市场。目前,上海钢铁股份有限公司股价涨跌不一。从最近一个时期来看,前期可以称为“交易之星”的螺纹钢活跃度大大降低,资金也大幅撤出,那么,为什么钢价会陷入“不温不火”的局面呢?

黄志全:近期钢材价格出现锯市,是由于螺纹钢价格困局和投机空间不足所致。钢铁价格难降的原因之一是,节能减排政策继续抑制钢铁产量,钢铁去库存继续推进。不过,由于政策压制明显,生产长材的主要是中小钢厂。由于前期减产,部分产品市场资源存在一定程度的短缺,导致贸易商惜售,使得现货价格坚挺。在现货价格小幅下跌的过程中,交易员继续进入市场接受报价。同时,螺纹现货价格短期内难以回落的另一个原因是成本支撑。尽管政策层面不利于铁矿石价格持续走强,但出于对通胀的担忧,以及现货价格较低时钢厂及时补充矿石库存,钢厂提前做好冬季储备等因素,国内铁矿石现货价格并没有随着节能减排政策的实施而下降。根据以往矿石进口的季节规律,11、12月份铁矿石进口量将逐月增加,这将促进矿石价格的上涨。

值得注意的是,目前银行信贷政策收紧力度较大,大部分钢铁贸易商依靠资金进行操作。一旦信贷进一步收紧,达到贸易商的下限,很可能会出现大面积的库存抛售,以缓解资金压力,这对物价是致命的打击,尤其是近期政府控制物价的决心和力度非常大。未来1-2个月仍有价格干预的可能。如果信贷政策进一步收紧,导致大宗商品市场出现大面积的库存销售或大面积暴跌,螺纹钢期货价格可能会跌破4500元/吨,否则在部分供应偏紧的支撑下,有可能在4500-4740元/吨振荡中运行成本。

王太强:“高成本低库存,今冬钢价不算太冷。”。我认为造成钢价高企的主要原因是:一是铁矿石价格高企。虽然铁矿石价格对钢材价格的影响不如今年3月份,但高成本仍然是中国钢铁企业米尔斯不得不考虑的重要因素。尽管受国内节能减排和铁矿石需求的影响,四季度铁矿石合同价格有所回落,但仍处于较高水平。现货矿石方面,印度粉矿63.5%的现货价格年内高达190美元/吨,而较低的价格不到130美元/吨,但最近反弹至170美元/吨。可见,高昂的成本使钢厂降低钢价的动力不足,同时,从下月到一季度,在确定协议价格的同时,矿山“减量保价”的趋势明显,贸易商对铁矿石谈判结果也“虎视眈眈”同时,上游焦煤价格上涨导致焦炭价格上涨,进一步提高了钢材的成本刚性。二是库存大幅减少。纵观今年库存水平,3月份我国主要城市螺纹钢库存峰值近740万吨。截至11月26日,库存已降至421万吨,较上年同期水平偏低,下降43%。节能减排和房地产回收是必不可少的。

未来,减产将继续发挥作用,终端需求将因房地产调控和天气寒冷而减弱,而中端“囤地”需求在过去几年中起到了决定性作用,但由于目前价格居高不下,使得钢价上行空间有限,因此不确定。

主持人:价格走势是现货企业判断套期保值切入点和对冲基金判断的重要参考。未来钢价将如何变化?

李亚杰:目前,期货现货价格和主合约价格处于平稳状态,螺纹钢期货1012合约则与1105合约持平,说明后期上涨动力不足。笔者认为,与现货价格相比,螺纹钢期货价格对资金水平和宏观因素的变化更为敏感,因此,如果未来市政府出台收紧流动性的措施,热钱的临时撤离可能导致螺纹钢期货价格快速下跌,而在库存持续减少的支撑下,现货价格的下跌速度将低于前者。因此,在这种情况下,钢厂和贸易商选择购买新一年的螺纹钢期货合约要比库存合约更具成本效益。对于投机者来说,短期内,上海钢价仍将震荡,最好在日内操作。

黄惠文:从全年的价格走势来看,这一时期的钢价和目前的价格都呈现底部上涨、震荡上行的趋势。未来,钢铁中长期走势将回归更加基本的供需平衡。钢铁产业结构的调整使供需关系日益改善。明年春季前,普通投资者可以等待一次以上中长期布局。从布局时机的具体操作来看,可以采取以下两种方案:方案一,冬季的到来将使年底到明年春初钢材需求变淡,基本面疲软将带来钢材价格小幅回调的机会。明年1、2月份可以重点调整价格,打折涉及多个订单。方案二,由于期货金融属性的影响越来越大,不排除在宏观主要不利因素影响下出现趋势反转的可能性。如果出现市场反转,下方回调空间不大,且价格在4200-4300元/吨附近的钢厂成本应该是市场反转的底部。

刘明明:一个是严格意义上的套期保值,另一个是灵活套期保值。在实际操作中,应结合市场情况分析采取何种套期保值策略进行决策,并制定相应的操作方案。在当前通胀背景下,虽然有政策调控(主要是棉花、食糖等农产品(20.40,-0.50,-2.39%)前期涨幅过大,但短期内钢价将受到一定程度的抑制,但未来市场钢价普遍难跌,预计重心将逐渐向上移动并向上摆动。

目前,钢厂的利润并不是特别高。螺纹钢现货价格强于期货价格(真实反映是螺纹钢期货合约价格近几个月走强,近几个月走弱)。钢厂期货销售的可操作性不强,反而更有利于现货市场的销售。

对于交易者来说,现在是传统的春季前股市季节。今年的现货价格比去年同期高出近千元。交易员们左右为难。囤积面临巨大风险。他们不怕囤货而错过市场。结合以上分析,现阶段交易者运用期货保值具有较强的可操作性。首先,未来钢价上涨的可能性较大。其次,从目前螺纹钢期货各合约的价差来看,远月低于近月,说明远月买入期货比直接买入现货更为有利。在经营策略方面,交易者可以采用半囤积现货和半买入1105期货合约的方法,建立虚拟库存,完成今年囤积的任务,使操作更灵活,风险更可控。一旦价格未能如预期上涨而下跌,期货中确立的买入和套期保值头寸就容易平仓,损失范围仅限于现货保证金的一半。

主持人:谢谢您的指导和建议。希望本次论坛能给钢铁企业的经营带来更多的启示。

 
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